Vadeli işlem (forward) fiyatı nedir?
Vadeli işlem fiyatı, bugünkü spot fiyat, risksiz faiz oranı ve vadeye kalan süre kullanılarak hesaplanan, ileri bir tarihte teslim için teorik olarak adil kabul edilen fiyattır.
Taşıma maliyeti (cost of carry) modeli ne anlama gelir?
Bu model, vadeli fiyatın spot fiyat üzerine finansman maliyeti eklenip varsa temettü veya kira getirisi düşülerek hesaplanacağını varsayar.
Gerçek piyasa fiyatı bu teorik fiyattan neden sapabilir?
Arz-talep dengesizlikleri, likidite farkları ve piyasa beklentileri gibi faktörler, gerçekleşen vadeli işlem fiyatının teorik modelden sapmasına neden olabilir.
Vadeli İşlem (Forward) Fiyatı Hesaplama nasıl yapılır?
Taşıma maliyeti (cost of carry) modeline dayanır; opsiyon oynaklığı veya arz-talep primi hesaba katılmaz.
Kullanılan formül
Vadeli fiyat = spot × (1 + (faiz oranı − verim) × gün / 365).